国内国外利好齐出

　　12月1日，市场指数大幅跳空高开，随后冲高回落，午后两市继续维持高位震荡的走势。截至收盘，上证综指上涨0.45%，深证成指上涨1.4%，创业板指上涨1.53%。盘面上来看，受利好消息的刺激，12月1日，成长板块的表现较为突出，计算机、新能车、光伏等板块涨幅居前，此外港股科技继续强势表现，而金融、基建等权重板块则出现了一定幅度的调整。个股方面，涨多跌少，上涨家数超3000家，下跌家数约1600家。

　　量能方面，12月1日，两市合计成交金额1.06万亿，相较昨日有明显放量。北向资金方面，近期北向资金重回持续流入的态势，净流入114.5亿元，其中沪股通流入37.16亿元，深股通流入77.34亿元。

　　12月1日，成长板块的走强，或与隔夜美国相关人员的讲线月议息会议后的首次公开亮相。在这次讲话中，提到“当利率接近足以降低经济的限制水平时，放慢加息步伐也是有意义的”，并按时“放慢加息步伐的时间可能最早在12月会议上到来”。

　　此番表态之后，据相关数据，美国12月加息50个基点至4.25%-4.50%区间的概率为77%，加息75个基点的概率为23%，美国十年期利率昨日下行，市场风险偏好回升，美股盘中由跌转涨。美股三大指数中，纳指的涨幅更为强劲，上涨4.41%。纳指ETF(513100)也大涨超过3%，标普500ETF(159612)收涨1.98%。

　　标普500代表的是美国经济，纳斯达克代表的是全球的科技。看好美股后续表现的小伙伴可以关注标普500ETF(159612)、纳指ETF(513100)。

　　除了海外利好消息之外，国内方面，广州宣布解除高风险区外所有区域的封控措施，并且不再开展全员核酸检测，部分商场不再查验48小时核酸检测阴性证明，实行“个人防护、避免聚集”的公共卫生防控措施。防控措施得到了优化，层层加码的现象开始得到了整治和调整，这也在一定程度上进一步提振了市场的情绪。

　　此外近期美国“小非农”数据出台，11月ADP就业人数变动(万人)为12.7万人，远低于预期的20万人。此前美国经济数据走弱，景气指数下降趋势仍在，制造业步入萎缩周期，10-11月Markit制造业PMI跌破50，服务业指数也连创新低，偏紧的就业市场是美国经济韧性的体现，但现在这一数据也有所转弱。美国经济衰退风险增大，美元走弱、黄金走强，也拉动具有金融属性的商品金属及贵金属走强，有色60ETF(159881)涨1.99%，矿业ETF(561330)涨1.79%，黄金基金ETF(518800)涨0.33%。

　　当下美国10月经济回落，加上11月议息会议偏鸽，美国加息节奏放缓较为确定;虽然CPI回落的持续性有待验证、美国或调高长期利率中枢，但下一个风险点出现之前，美元以及实际利率难以再大幅上行，贵金属有望较此前获得边际反弹动能。全球经济下行趋势显现。欧洲能源危机等风险事件频出，黄金价值凸显。经济衰退先于CPI回落验证还是实际利率回落提前验证，衰退预期与避险需求对黄金价格均构成一定支撑。可关注黄金基金ETF(518800)的投资价值。

　　港股科技ETF(513020)延续了近期的强势表现，大涨3.27%，自10月底低位反弹以来，一个月的时间涨幅超过27%，领涨市场。从资金面的角度来看，近一个月的南下资金流入凶猛，，净流入超过1000亿元，是近几年少有的阶段净流入最密集时期，其中科技板块是净流入最多的领域，资金抢筹科技板块，港股科技股龙头反弹也较为明显。

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